股市抱团行情的神奇繁荣，让市场资金疯狂纠结：我们想逃跑吗，如果不跑，跑了之后怎么办？届时，该基金会更紧密地拥抱白酒和新能源行业，还是会寻找新的合作伙伴进行炒作？据记者了解，基金业存在明显差异。一些迹象显示，近期基金“团股”似乎出现松动，基于一些明星基金已经开始换仓。呢么抱团行情是否已经完全结束了呢？
抱团行情
以公募基金为代表的机构投资者，俨然已经是A股最重要的一股力量。
招商证券把持续加仓并持有一个板块接近至超过30%，视为“抱团”。
根据报道记者梳理，类似的情况发生过四次，分别是：2007Q1-2010Q1 抱团金融持续13个季度；2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团持续13个季度；2013Q1-2016Q1 抱团信息科技持续13个季度；2016Q1-当前第二次消费抱团已经持续了13个季度；但如果从2017Q1算正式开始抱团，目前只持续了10个季度。
按照机构勾勒的图谱，目前正经历的最新这一轮机构“抱团”，发轫于2019年，公募基金抱团板块基本上沿着“食品饮料→电子→医药→白酒/新能源”的路径在演变。
从时间轴来看，2019年上半年集中抱团食品饮料，下半年集中抱团电子（半导体），2020年上半年抱团医药，下半年抱团白酒和新能源。
2020年下半年，机构抱团的白酒指数（884705.WI）大涨94.49%；新能源指数（884035.WI）大涨65.20%。
目前最新的数据显示，2020年三季度末，公募基金的十大重仓股中有3只白酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖），2只新能源（隆基股份、宁德时代）。
根据报道记者梳理，基金的十大重仓股及基金持股市值分别是：贵州茅台1123.78亿元、五粮液822.18亿元、立讯精密617.45亿元、隆基股份515.65亿元、中国平安509.12亿元、中国中免412.33亿元、美的集团393.09亿元、迈瑞医疗367.40亿元、宁德时代346.03亿元、泸州老窖332.62亿元。
从估值来看，抱团板块处于历史的高位，一批龙头股，如贵州茅台、王粮液、隆基股份、宁德时代等屡创历史新高，估值已逐渐要脱离地心引力。
而在这种背景下，近日抱团股出现震荡式大跌。此前“抱团”强势上涨的白马股跌倒一大片，多空分歧明显加大，冲高回落走势个股不断增多。
市场开始陷于激烈的争论中，而争论的焦点在于：机构“抱团股”是真摔，还是假摔？
松动的“联盟”
值得重点关注的是，市场资金在试图寻找新的抱团炒作对象。
一方面科技股（比如芯片股）在上涨，原因是近期科技基金发行较多，大科技板块里机会也较多。另一方面，大市值的低位“中”字头个股（比如中国中车等），以及部分低估值的金融股也开始上涨，不少低估值个股盘中股价出现异动。
不管是芯片还是中字头，还是金融股，其共同的特点是相对低迷，属于低估滞涨品种的补涨。
这其实透露出一种现象，资金在寻找性价比更高的品种。
而最新仓位测算也显示，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。
截至2021年1月 9日的一周，偏股型基金整体小幅减仓0.96%，当前仓位66.21%。其中，股票型基金仓位下降0.39%，标准混合型基金仓位下降1.04%，当前仓位分别为85.49%和63.64%。
基金配置比例位居前三的行业是机械、医药和轻工制造，配置仓位分别为5.57%、3.76%和3.72%；当周，基金行业配置上主要加仓了家电、机械和非银行金融，幅度分别为1.68%、1.63%和1.00%。
基金一边仍在抱团中，一边也在寻找性价比更高的新的投资方向。
尤其是，部分明星基金或已调仓换股。
比如，公开数据显示，1月11日，机构抱团股高位调整，但傅鹏博、谢治宇等明星基金经理管理的基金净值却不跌反升，事实上，一些明星基金的实际净值与估算净值出现较大偏差，业内人士判断，这些手握重金的基金经理可能已经调仓换股。
“从目前部分净值表现来看，部门明星基金确实出现了实际净值与估算净值的差异，这暗含了一定的调仓换股操作，可能减仓了部分涨幅较高、估值偏高股票，增配了业绩预期差较大的个股，例如一些周期和科技板块的优质个股。目前龙头公司的业绩仍然比较稳健，但估值较高，短期性价比可能会有所变化，但经过波动之后，投资者仍会买入。”格上理财首席策略师张婷表示。
有基金经理表示，不必担忧“抱团”解散，从长远来看，白马龙头股仍有上涨空间；也有基金经理表示，现在白酒、新能源板块已处于历史高位，未来必会下跌，不是投资的好时机。
目前部分基金经理对抱团股持乐观态度。
5G板块
从技术的角度看，关于5G的发展大多数人都放在观察设备商上，但实际上，我认为2021年的机会主要在集成上。比如海康威视就是一个典型，它以前主要是卖摄像头的，但是AI技术足够强，且中台足够好的时候，就可以直接卖安防服务、各种产品服务，其实卖的就是“产品包”了。好比监控一家工厂，以前需要安装摄像头、一堆中控设备、写好程序等等，但现在这些都不用了，买了海康的摄像头，它在云端就可以把这些问题都解决。
因此，未来5G的应用，肯定不是用来做手机的，而是改造一个行业方面的应用，关键是怎么让应用的门槛降低，这是2021年5G最重要的预期方向。中国移动、中国电信等这些原先的运营商很难同时面对100个甚至1000个行业的需求，而类似华为这样的企业，就会重点在某些领域去推进这些方面的应用，比如华为现在就会跟最老的煤炭、钢铁等重资产行业合作，对其进行改造，因为改造最老的行业，其商业利润产生的弹性是最大的。面对海量的中小型企业以及千奇百怪的产品需求，集成商发挥作用的机会就来了。
