今日说股票 股票知识 买银行股如何选择国有银行和股份行

买银行股如何选择国有银行和股份行

投资人在买银行股之前,会对选择哪家银行左右为难,国有银行收益相对平稳,股份行相对灵活。国有大银行收益比起与股份制银行会有逊色,他们各有利弊。这就需要投资人清楚自己的投资目标是什么,想得到多大的收益,准备承担多大的风险,然后才能正确选择投资哪家银行。今天小编就与大家讨论一下。

银行股与券商股投资哪个最有前景

股份行拼命地去三四五线城市或经济欠发达地区扩张业务,在大客户资源上打不过国有大行,在与地方特色小企业的联系和展业方面,打不过城商行和农商行等地头蛇,导致其新发展的业务,包含了很多高风险的垃圾客户,这种激进的行事作风,导致其在后期不良资产大爆发的过程中,是首当其冲的,受到影响最剧烈的银行群体,所以这种狼性文化优势,在风控方面就不存在了。

这里说说国有大行和股份行(只谈一般股份行,不包括招行和平银)的区别:

资产端,国有大行投向国企央企贷款、房贷的居多,这部分收益率明显较低,好处是风险也较低,在经济下行期的抗风险能力更足。而股份行,在零售贷款中的信用卡和消费贷等领域布局更深。现在全行业资产端的收益率因降息周期而缓慢下行,国有大行受到的影响将大于股份行。

负债端,国有大行是同业业务的资金提供方,而股份行是接受方,在同业利率下行的过程中,此消彼长,国有大行盈利受损,股份行反而会受益于同业利率下行。加权平均利率在,2019年6月更是出现了1.7%的罕见低水平。

资产和负债的因素叠加,表现在净息差方面,未来几个季度国有大行将逐渐下行,而股份行的表现相对更好一些,有同业负债作为资产端收益率下行的对冲,所以市场倾向于认为在经营业绩上,股份行将表现出相对优势。兴业银行即是受益于同业利率下行的典型代表,2019Q1营收增速达34.78%,同样表现的还有光大银行33.53%、浦发银行26.38%。

非息业务方面,股份行的占比远超国有大行,将抵消部分利息业务的不利影响。国有大行在目前的价格下介入有投资价值吗?感觉各方面都不差,但是股价的反映却很一般,今年的涨幅比较少。

国有大行投资价值肯定是没有问题的。结合前面关于股份行和国有大行业务差异的分析,二者在资产和负债方面的配置是非常不同的,所以在特定的历史时期,在经济发展的不同阶段(现在是衰退的中后期),表现各异。

在2017年时,宏观经济曾出现一轮强劲的反弹,当年的四大行股价表现也很强势,但时过境迁,到2019年中的时候,经济又再次展现寻底的态势。

我们看PMI(制造业)这个经济先行指标的表现:

和银行股的强弱表现正相关性很足。2019年6月PMI曾滑落至49.4,各类高频指标也比较一般。除非经济出现了明显的复苏信号,国有大行的股价都将比较疲软,即使估值足够低,这里需要对宏观经济有一些了解和研究,可以跟踪几个主要的指标,如PMI、PPI、工业企业利润等。

宏观研究比较科学,如果数据准确,可以在银行股做轮动,以获取盈利。其实从全面来看,股份行的基本面相对来说还是有些强,这与他们一直增长的营收有关。从近几年的行情来看,银行股在2020年的确属于大年,希望2021年继续有个开门红。

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