今日说股票 股票知识 从市盈率与市净率分析银行股

从市盈率与市净率分析银行股

银行股一直都很火,几乎持有银行股的股民朋友,都多多少少获得了收益。但是如果从市盈利和市净率两方面来看,银行股一直在缓慢下滑,但是过程会长,不会像其他股票那样瞬间大涨突然大跌。春节前,银行股就出现下跌,回落的趋势已经开头,未业将会出现什么走势,需要我们边走边看,同时懂得分析找策略。

判断未来几年银行业的整体ROE,将从2018年平均14.79%,缓慢回落到11-12%附近,这个过程会相对漫长,可能需要5-7年的时间,比如保持这样一个节奏:预测未来5-8年,全行业的平均ROE中枢仍将保持在12.5%附近,而且稳定性很好,确定性很高。

银行业的估值一般适用PB指标。对于一个永续ROE为10%的资产,如果给8%的贴现率,大概可以给到1.2-1.3倍PB,那么12.5%ROE的行业,给予1.5倍PB是比较合理的。现在是多少倍呢?只有0.89倍,向上提升的空间是很足的。0.89倍PB的估值,意味着市场认为全行业蕴含了难以计量的隐性风险。

通过对资产结构和质量的分析,我认为这种假设有问题,自2014年开始爆发的一轮坏账潮,信用风险已基本出清,大部分银行的资产负债表已经修复得差不多了,无需多虑。而且现在各家银行放贷很谨慎,风险偏好给得比较低,未来即使再发生一轮经济探底,造成的影响也远小于上一轮衰退期。

利率期货投资的历史发展历程

未来12.5%的ROE中枢,这个景气程度仍然超过了大多数行业,是有比较优势的,所以我认为银行业值得重点关注,投资逻辑是估值修复。当然现在银行的盈利能力比之前几年有了一些下滑,在“极限估值”上我们再给一个折价,打个九折,也就是0.75倍PB,距离现价有10%的下跌空间,这已经是考虑了各种潜在利空情况下的极低估值,风险基本可以忽略不计了。在不考虑牛市来临的情况下,大多数银行的股价将被净资产推动着被动上行,快慢程度不同而已。

2020年是不平凡的一年,新冠病毒疫情影响了全球的经济,股市在上半年复市后一直大起大落。但是银行股一直不负重望,特别是下半年走势较好。不过在临近春节的前一周,银行股出现下跌,给银行股的忠粉们提了一下醒。不过,银行股即使下行,也不会太差。

银行股突然突然大跌 未来如何

以上就是从市盈率和市净率来分析银行股,这才是对银行股最正确的估值。聪慧的投资人早已注意到这些数值,也定会采取策略规避风险,减少损失。在股市中亏损赔钱的股民,往往都是只看眼前,不考虑潜在风险,只想着一夜暴富的人。

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